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365财经网(www.hsh365.cn)03月08日讯
1.成本PX-石脑油价差处于高位水平,价差回落需要新增投产进一步落实,短期受原油上涨提振保持强势,PX投产装置计划投产顺利,将有一定的回落空间
2.当前PTA(6626, -154.00, -2.27%)加工费处于相对低位,进一步压缩空间有限,低加工费使PTA价格空间有限
3.库存角度来讲,PTA社会库存春节期间超预期累库已经在盘面有所反应
❒.投资建议:
PTA价格判断,等待价格反弹给出的高点,逢高抛空。
详细内容:
一、成本端PX——主要取决于新增产能是否投产
PTA成本端——PX产量增速下滑
PX1月产量101万吨,2月预计95-96万吨,3月预计98万吨,但产量增速下滑明显。主要因为今年福海创装置重启,产能基数增加至1486万吨
预计3月份产量有所增加。
PTA成本端——PX绝对库存位于高位,库存增速放缓
PX1月产量285万吨,2月预计276万吨,绝对库存位于历史高位,但历史同比增速位于低位。主要因为今年福海创装置重启,产能基数增加至1486万吨
由于2月开始PX产量因检修增加而递减,故PX累库的担忧也将递减。
PTA成本端——PX产能二季度大幅投放
当前市场关注的福创PX80万吨装置暂时推迟至3月重启开车,恒力450万吨装置中的其中一套225万吨计划于2月底到3月20日打通生产流程。2019年全年PX国内投放压力主要集中在第2、4季度。
PTA成本端——PX-石脑油价差高位预计或将开始回落
当前PX-石脑油价差位于偏高水平,但是PX新增产能的投放,价格或将承压。