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365财经网(www.hsh365.cn)11月28日讯
什么是纸浆期货?纸浆期货的诞生背景是什么?纸浆期货的交易特征的交易特征有哪些?纸浆都有什么类型?接下来，为大家介绍纸浆期货方方面面。
什么是纸浆期货?
纸浆期货(Futures)与纸浆现货完全不同，纸浆现货是实实在在可以交易的货(商品)，纸浆期货主要不是货，而是以纸浆为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物是纸浆。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。
纸浆期货的诞生
回顾国内纸浆期货发展历史，自上期所开始进行调研，到2017年3月证监会批复纸浆期货立项申请，再到正式批准上市，已历经五年。
我国是全球造纸行业最重要的成长型市场，2017年我国纸及纸板的生产量和消费量均占居全球第一，约占全球总量的四分之一。纸浆作为造纸工业中重要原材料，行业市场化程度高，市场主体多样，价格波动频繁，企业避险需求强烈。此时推出纸浆期货既是我国浆纸行业发展的客观需要，也是期货市场服务浆纸企业、规避价格风险的有力举措，在服务行业价格风险管理、提升我国纸浆行业定价能力等方面具有重要意义。
纸浆期货的交易特征
1、双向性：期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易，期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低买。做多可以赚钱，而做空也可以赚钱，所以说期货无熊市。(在熊市中，股市会萧条而期货市场却风光依旧，机会依然。)
2、费用低：对期货交易国家不征收印花税等税费，唯一费用就是交易手续费。国内三家交易所手续在万分之二、三左右，加上经纪公司的附加费用，单边手续费亦不足交易额的千分之一。(低廉的费用是成功的一个保证)
3、杠杆作用：杠杆原理是期货投资魅力所在。期货市场里交易无需支付全部资金，国内期货交易只需要支付5%保证金即可获得未来交易的权利。由于保证金的运用，原本行情被以十余倍放大。假设某日铜价格封涨停(期货里涨停仅为上个交易日结算价的3%)，操作对了，资金利润率达60%(3%&pide;5%)之巨，是股市涨停板的6倍。(有机会才能赚钱)
4、机会翻番：期货是“T+0”的交易，使您的资金应用达到极致，您在把握趋势后，可以随时交易，随时平仓。(方便的进出可以增加投资的安全性)
5、大于负市场：期货是零和市场，期货市场本身并不创造利润。在某一时段里，不考虑资金的进出和提取交易费用，期货市场总资金量是不变的，市场参与者的盈利来自另一个交易者的亏损。在股票市场步入熊市之即，市场价格大幅缩水，加之分红的微薄，国家、企业吸纳资金，也无做空机制。股票市场的资金总量在一段时间里会出现负增长，获利总额将小于亏损额。(零永远大于负数)
纸浆都有什么类型?
(1)木浆——用木材制作的;
(2)非木浆——比如用竹子、禾草等非木材制作的;
(3)废纸浆——二次回收的废纸制作的，多用于包装用纸。
为什么要推出纸浆期货?
1、2017年我国纸浆总产量(包括木浆、非木浆和废纸浆)为7949万吨，表观消费量为10051万吨，其中木浆生产1050万吨，消费3152万吨;纸及纸板的生产量和消费量均占居全球第一，约占全球总量的四分之一，规模以上造纸及纸制品企业合计6681家。纸浆作为造纸工业主要原材料，纸浆市场的健康发展对造纸行业至关重要，而目前国内纸浆现货市场缺乏集中、高效的报价机制，纸浆期货的上市有助于在国内形成具有广泛代表性的定价机制，提高市场的流通效率，促进现货贸易稳步发展。
2、我国造纸工业“十三五”发展意见中指出，“十三五”期间中国造纸工业行业面临的全球资源、市场、资本激烈竞争，以及产品贸易的绿色壁垒更加明显，国内凸现的能源、资源、环境瓶颈和消费结构的重大变化将敦促造纸工业走绿色发展道路。切实转变发展方向不仅需要技术创新、设备改造，更需要企业精细化管理和风险管理。纸浆期货上市后将充分发挥其价格发现和套期保值的职能，帮助企业优化资源配置，为企业经营决策提供有力保障，扩大企业提升创新能力、加强节能减排的空间，助力产业可持续发展。
3、由于造纸行业具有资金密集、技术密集等特点，浆纸企业资金投入量大，资金周转慢、财务成本高。上市纸浆期货可为浆纸企业带来新的风险管理工具，有助于提升企业资金使用效率、优化资本结构。
上海期货交易所纸浆期货合约
上海期货交易所漂白硫酸盐针叶木浆期货合约(征求意见稿)
上海期货交易所漂白硫酸盐针叶木浆期货合约附件
一、交割单位
漂白硫酸盐针叶木浆(以下简称漂针浆)期货合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一标准仓单重量(风干重)20吨，交割应当以每一标准仓单的整数倍交割。
二、质量规定
1、用于实物交割的漂针浆，其抗张指数、耐破指数和撕裂指数等三个指标应当符合或优于QB/T1678-2017《漂白硫酸盐木浆》中针叶木浆一等品质量规定，尘埃指标应当符合或优于优等品质量规定，且D65亮度指标应当不小于87%。
2、每一标准仓单的漂针浆，应当是交易所认可的生产企业生产的指定品牌，应当附有相应的质量证明书。
3、每一标准仓单的漂针浆，应当是同一生产厂生产、同一品牌的正品浆商品组成。
4、漂针浆交割以实测风干重计重。每一标准仓单的溢短不超过±5%，重量误差不超过±1%。
5、每一标准仓单应当载明重量和件数。包装应当符合交易所的相关规定。
6、标准仓单应当由交易所指定交割仓库按规定验收合格后出具。
三、交易所认可的生产企业和指定品牌
用于实物交割的漂针浆，应当是交易所指定的品牌。具体的生产企业和指定品牌，由交易所另行规定并公告。
四、指定交割仓库
由交易所指定并另行公告。
