美联储停止缩表的影响|美联储停止缩表时间是什么时候?除了缩表时间还有什么问题?

发布时间：2019-12-09 来源：综投新闻点击：

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　　365财经网(www.hsh365.cn) 2月19日讯

　　上个月货币决策会议结束后，有关美联储资产负债表的命运留给交易员们的疑问与答案一样多。缩表路径也许能在未来一周找到一些线索。本周由于美国公众假期，交易天数减少，经济数据清淡，但美联储的相关讯息不少。美联储将公布1月份政策会议纪要，至少有三位决策官员将特别针对4万亿美元的投资组合发表演说。对投资人而言，最重要的讯息莫过于缩表最终结束日期、资产负债表最终规模以及最终资产组合的见解。这些决定对于固定收益的影响相当广泛，从抵押贷款到回购协议、美国国债不一而足。

　　“鉴于目前美联储在加息方面基本上已向市场低头，关注焦点大多集中在资产负债表，”瑞信驻纽约的利率交易策略主管Jonathan Cohn说。“1月份真正令人跌破眼镜的是，在资产负债表方面，他们很快就转向弹性处理，因此市场焦点大部分会集中在这方面。”

　　在上个月的会议中，联邦公开市场委员会(FOMC)说，准备调整计划，稳步减持美国公债和抵押贷款支持债券(MBS)，寻求维持银行储备充足供应的货币政策制度，同时“依据经济和金融的发展”，来调整政策正常化进程。

　　这一声明促使美联储官员对缩表的处理态度全面大转变--美联储主席鲍威尔12月称进入“自动驾驶”——引发市场对缩表展望有诸多揣测。一开始，交易员仍试图了解美联储所说的“充足供应”的意涵是什么。美联储在金融危机时期大举投资债券，造成银行储备过剩。金融危机过后制定遏止追逐风险的规定，促使银行利用大部分储备，以满足更严格的监管要求。随着缩表逐渐从金融体系中抽走流动性，有些市场人士指出，银行储备恐怕又会越来越少。

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