【中美贸易谈看好】中美贸易者都看好什么行业?看好这些行业的原因是什么?

发布时间:2019-10-28   来源:股市新闻    点击:   
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  365财经网(www.hsh365.cn) 01月02日讯

  一、从市盈率看

  2018年末,按GICS行业分类,中国股市市盈率最高的三个行业是信息技术、日常消费品和通信业务,最低的三个行业是金融、房地产、原材料。美国股市市盈率最高的三个行业是医疗保健、房地产和能源,最低的三个行业是金融、工业、日常消费品。颇能反映投资者对行业的看好程度。

  相同之处,金融都是市盈率最低的行业,不被看好。不同之处,我国房地产是市盈率倒数第二低的行业,美国却是顺数第二高。我国日常消费品的市盈率第二高,美国却是倒数第三低。美国市盈率最高的医疗保健,在我国是第四高。

  为什么会有这种差异?

  从医疗保健行业看,美国医疗保健行业公司市值达4.6万亿美元,中国仅2.3万亿元人民币,约为1/14。医疗保健行业本身应该是一个前景最好的行业,但中国这一行业有“风口”而飞不起的原因,在于缺乏研发能力。正如长生生物事件后闫利文章《中美药企十倍差距背后:美国研发之王 中国销售之王》所指出的,美国的医药行业具有核心竞争力,研发投入高,而中国的医药行业长在销售。

  从日常消费品行业看,中国日常消费品行业市值为2.9万亿元人民币,美国为2.8万亿美元。日常消费品行业是周期性较弱的行业,中国处于经济下行期,而且在中国市场上还有稳定发展空间,所以表现较好,而在美国这一行业过于成熟,空间不大。

  从房地产行业看,在“房住不炒”的政策定调、中国房地产泡沫何时破裂的争议中,中国房地产行业不被看好。而美国2006、2007、2008年房地产行业市盈率为30.07、23.03、29.8,2007年的市盈率低点预示着房地产行业的危机,但金融危机后迅速恢复,2015、2017年市盈率都超过30,2018年为34.99。美国房地产行业的市净率在2008年跌到1.51的低点,2014年之后市净率都在3以上,是一个非常被看好的行业,特别是因为美国的房地产业里包括REITs,投资收益率较高。

2018年末中美各行业市盈率
2018年末中美各行业市净率

  注:各行业市净率按中国从高到低排列。

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