【windows更改mac地址】MSCI提高A股权重 创业板首次纳入

发布时间:2020-02-22   来源:创业贷款    点击:   
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  MSCI提高A股权重

  365财经网(www.hsh365.cn)3月1日讯

  今日,MSCI宣布,将现有A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提高至20%。根据MSCI预测,每一次以2.5%的因子纳入,将为A股带来约110亿美元的增量资金。据此计算,纳入因子由目前的5%扩大到20%,预计将为A股带来约660亿美元的增量资金,约合人民币4429亿元。

  华创证券指出,纳入MSCI指数短期内利好股市,将显著增强对海外资金的吸引力,有利于投资者悲观情绪修复,为市场反弹提供一定的资金支持。

  预计将给A股带来超过4000亿元资金

  据中国证券报,根据MSCI预测,每一次以2.5%的因子纳入,将为A股带来约110亿美元的增量资金。据此计算,纳入因子由目前的5%扩大到20%,预计将为A股带来约660亿美元的增量资金,约合人民币4429亿元。

  根据计划,此次调整将分三个阶段完成:MSCI将在今年5月半年度指数评审时,扩大至10%,8月季度指数评审时升至15%,最终11月升至20%,同在11月,将中盘A股以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。

  今年1月12日,证监会副主席方星海曾直言,2019年外资流入A股会进一步增加,6000亿元是可以预期的。方星海称,将A股纳入MSCI指数成分股的比例从5%提高到20%,吸引的外资是非常大的。富时罗素指数也宣布将A股纳入,纳入比例是25%。道琼斯也宣布纳入A股,大概能带来150亿美元资金进入A股。总体来看,相对于2018年,今年的股市可以期待。

  需要说明的是,外资增量资金并不会严格按照纳入时点进入A股。MSCI指数和富时指数相关锚定的指数基金都分为“参考跟踪型”和“挂钩跟踪型”。“挂钩跟踪型”是被动型基金,会跟随指数调整计划被动买入;而“参考跟踪型”是主动型基金,存在一定的自主操作空间,更倾向于择时配置。MSCI官方公布数据显示,“挂钩跟踪型”指数基金的规模占比约5.7%。

  步骤两步变三步 创业板首次纳入

  据证券时报,相对此前的方案,MSCI进行了微调,由此前的两步调整至三步。具体来看:

  1、 作为2019年5月的半年度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%,同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股;

  2、 作为2019年8月的季度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。

  3、 作为2019年11月的半年度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%,同时将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

  完成三步实施后,MSCI新兴市场指数的预计成分股中有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股(其中包括了27只创业板股票);这些A股在此指数中的预计权重约3.3%。

  MSCI表示,通过三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%。此项决定是基于MSCI与全球多家机构投资者的广泛咨询。参与咨询的投资者包括资产拥有人,资产管理人,经纪人/交易商以及其他市场参与者。增加中国A股权重的提议获得了这些投资者的大力支持。

  公募积极布局

  据新华网,最早的MSCI主题基金可以追溯到华安MSCI中国A股指数增强型基金,该基金由2002年11月8日成立的华安上证180增强指数基金转型而来,之后华夏基金于2015年2月成立MSCI中国A股国际通ETF及联接基金。而大规模的发行热潮始于2018年,在2017年6月MSCI正式宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数以后,国内公募基金公司开发此类产品的热情被激活,开始了加速布局。

  Choice数据显示,截至今年2月28日,包括华安基金、华夏基金、招商基金、华泰柏瑞基金等在内的14家基金公司共发行成立28只MSCI概念主题基金(份额合并计算,联接基金单独计算)。与此同时,正在发行的基金中,除了银华MSCI中国A股ETF,华泰柏瑞量化明选基金亦是一款跟踪MSCI中国A股国际指数的指数增强类基金。此外,根据证监会公布的基金募集申请信息,还有易方达、华宝基金旗下多只MSCI主题基金已经获批待发行。

  上述已经成立的基金中以指数型和指数增强型产品居多,除了跟踪MSCI中国A股国际指数和MSCI中国A股国际通指数的产品之外,亦有部分基金公司布局了一些风格类和行业类细分指数,比如MSCI中国A股国际价值指数、红利指数、质量指数、低波动指数以及消费指数等。

  根据此前MSCI亚太区指数产品负责人倪天赐(Theodore Niggli)的介绍,总体而言,MSCI中国A股因子指数如低波动、高分红、价值、质量等因子的表现较其他新兴市场和发达市场更为出众。

  通信、金融、消费等板块或受益最大

  据中新经纬,外资对于A股的配置偏好将在一定程度上影响市场的风格选择。此次MSCI提升纳入A股权重后,哪些板块最将收益呢?

  华创证券指出,通信服务、金融、非必需消费为受益最大的行业,这是 MSCI 指数权重最高的三大板块,占比均超过 20%。

  中信建投分析,从分布占比看,陆股通资金主要流向MSCI成分股。其中,银行、家电、食品饮料、非银金融与电子是前五大流入行业。最有可能从纳入MSCI中受益的行业包括非银金融、银行、公用事业、食品饮料等。

  对于个股的布局,国金证券分析师李立峰则表示,从选股规则看,MSCI青睐高流通市值、盈利能力强的个股,同时非常注重流动性和基本面。因此指数成分股主要集中在A股主板的金融、消费、科技等板块的行业龙头,这些标的将是外资未来流入的主要标的。

  国信证券研报认为,从统计情况来看,外资更青睐行业龙头公司。部分A股龙头公司外资的成交金额已经接近半数或以上,而且该比例呈现不断上升的趋势。这意味着外资对这些股票的定价权越来越强势,这些行业龙头也将继续受益于MSCI扩容带来的外资流入。

  大幅提升外资配置需求

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,外资现在在A股市场的占比还不大,仅为3%左右,但是随着A股纳入到三大国际指数体系,外资对A股的配置会越来越多,配置需求会增加。预计未来五年外资流入A股的资金量可能会达到5万亿。

  招商基金白海峰分析,如果将明晟20%纳入因子带来的资金量与今年北上外资和富时纳入A股带来的增量资金加总,预计今年外资在A股的资金量可能会达到1.5万亿元人民币,与国内公募基金、保险基金两大机构投资者形成三足鼎立的格局。这样看来,A股市场机构化、国际化的趋势已然非常显著,这是一个势不可挡的必然趋势,当然也会对A股市场风格、估值定价等各方面都会产生深远的影响。

  海通策略荀玉根表示,A股纳入MSCI比例提升。MSCI宣布将在今年通过三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%:19年5月将现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%,同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股;8月将所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%;11月将所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%,同时将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%的纳入因子纳入MSCI指数。与之前征求意见稿相比,大盘股纳入节奏从2步放缓为3步,中盘股纳入从明年年中提前到今年。

  华创证券指出,纳入MSCI指数短期内利好股市,将显著增强对海外资金的吸引力,有利于投资者悲观情绪修复,为市场反弹提供一定的资金支持。但对股市的提振效果会随着纳入因子比例的提高而削弱,总体来看,首次纳入>首次扩容>二次扩容>完全纳入。

  来源:经济日报-中国经济网

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